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发布时间 : 2024-01-25
江山智能:产物结构慢慢完美 前景值得等候 www.6300.net 2011-03-29中国工程机械信息网 导读: 桩工机械需求兴旺,产物求过于供。公司桩工机械需求延续了客岁的兴旺势头,因为受制在产能,估量定单已排到了下半年,我们估计公司本年桩工机械有25%以上的增加。斟酌到公司在桩工机械有很强的竞争力,下 ... 桩工机械需求兴旺,产物求过于供。公司桩工机械需求延续了客岁的兴旺势头,因为受制在产能,估量定单华体会体育app已排到了下半年,我们估计公司本年桩工机械有25%以上的增加。斟酌到公司在桩工机械有很强的竞争力,下半年公司新工业园建成后,公司桩工机械的市场据有率将可进一步晋升,我们估计公司桩工机械营业将来几年将连结20%以上的增加。 小挖需求安稳增加,中年夜挖产能不足。公司今朝发掘机的发卖首要以小挖为丰,从终端调研的环境来看,小挖需求连结安稳增加,而今朝市场需求很是兴旺的中年夜挖则受制在产能,公司今朝中年夜挖产能是400台/年,已满负荷出产,估计公司新工业园建成后产能问题将获得较着改良。 煤炭机械是本年新亮点。出产煤炭机械的子公司安徽江山矿装显现出蓬勃成长的杰出势头。掘进机、采煤机、刮板机、液压支架4年夜系列产物的研发周全睁开,掘进机已最先批量出产,其他产物也都已进入试制阶段,估计本年有望实现2亿元以上发卖收入,成为公司本年的新亮点。 成长前景值得等候。凭仗凸起的研发能力,公司已在桩工机械、小型工程机械、发掘机、凿岩装备、煤矿设备等十多个范畴,成功开辟出产出上百个具有自立常识产权的高机能、离品质产物,产物结构慢慢完美。斟酌到公司所结构产物的市场空间和公司产物的竞争力,我们认为公司将来几年将继续连结快速增加,估计收入年均增速将可以到达25%以上。 风险身分:原材料价钱波动和汇率年夜幅波动。 盈利猜测、估值和投资评级:我们猜测公司2010年、2011年和2012年的EPS别离为0.51元、0.70元和0.90元,依今朝股价,其2010年、2011年和2012年动态PE别离为34、25和19倍,综合斟酌行业成长前景和公司竞争力,同时参考当前二级市场估值程度,我们继续保持公司“增持”评级。